随着中国经济发展，社会进步，国际地位不断提高，当局对利率行政性管理的逐步减弱，汇率形成机制不断完善，经济体制市场化程度加深，资本账户渐进有序自主开放，汇率与股市间相关性越来越强。2005年7月中国人民银行开始实施汇率改革，实行有管理的浮动汇率制度。同年开启股权分置改革，解决了历史遗留问题，极大地促进了我国证券市场流动性。2014年后，人民币汇率从一边倒的升值变成有升有贬的双向波动模式，汇率波动不可预测性增强，2015年8月10日人民币兑美元中间价为611.62，8月11日则暴跌为622.98，12日进一步跌到633.06，13日跌到640.1，之后缓慢回调，9月30日中间价为636.13，外汇波动加剧对于证券市场的预期外影响加大。因此，根据现阶段我国现实情况，对汇率波动如何影响股票价格波动进行研究，在人民币国际化和资本账户逐步放开的过程中监控汇率风险，防止资本市场异动，维护我国金融安全，助力国家经济发展和实现宏伟蓝图，具有重要意义。　　本文在研究过程中，按照文献回顾和经典理论分析，现实阐述和分析，实证分析，政策建议的顺序，以汇率波动对股票价格影响的途径为着力点，逐步展开。文献回顾和理论分析部分回顾了汇率影响股票价格的经典模型及五种不同传导路径，表明在市场化程度较高的资本市场，外汇市场和资本市场有明显联动性。在现实阐述和分析中，结合我国具体现实情况，通过数据来展现现阶段现实情况，并在不同传导路径下汇率波动如何影响资本市场进行描述，结果发现以货币供应量为中介的传导，从现实表现来看具有阶段性特征。实证部分，数据选取了2005年7月到2015年12月的月度数据，遵循单位根检验，协整检验，建立VECM模型，Granger因果关系检验，IRF脉冲响应和方差分解的步骤，以货币供给量为中间变量构建模型，得出结论，汇率、股价、货币供给量有长期稳定均衡关系，以货币供应量作为传导途径时，汇率波动对股价有一定正向影响，即人民币升值助长股价。最后根据实证和现实分析，提出几点政策建议。　　本文创新之处主要体现在：实证分析中引入货币供给量传导机制进行分析，变量间相互关系更加具体。