一个公司的股利政策不仅仅是关于是否发放股利、如何发放股利、发放多少股利的简单决策,更是反映企业是选择将既有利润用于回馈股东还是用于再投资的决策方向,还能向投资者传递有关公司经营状况的相关信息。而对于处在不同生命周期的企业来说,所制定的股利政策会受到其所处阶段的影响,如果制定的股利政策不符合生命周期特征和发展需求,就不利于企业的长期发展,因此关于企业如何结合自己所处的生命周期阶段进行股利分配的研究也显得尤为重要。本文在现有的有关企业生命周期理论、股利政策理论等相关研究的基础之上,依据三一重工2003—2020年的年报,分析了三一重工这18年之间的股利政策变化及产生变化的原因,并针对其可能存在的问题提出对策。在研究方式的选择上:由于现有文献中已经有较多学者选择用实证研究的方式对某行业或某一类型的企业进行宏观的大数据分析,从而得出一般性结论;而本文选择以案例研究的方式,对三一重工这一单个企业的股利政策进行分析,并提出针对性的建议。本文整体的逻辑框架为:第一章梳理了研究背景,以及现有的研究企业生命周期和股利政策的相关文献;接着在第二章中对现有的相关理论进行了分析和梳理;然后在第三章中引入案例企业—三一重工,对它所处的行业、基本情况进行了介绍,并在本章对其生命周期进行了划分,以及相应生命周期阶段所采取的股利政策进行了阐述和简要分析;在划分生命周期时,本文选择了现金流组合划分法和留存收益率法相结合的划分方法,以保证划分结果的准确性;第四章则主要包括:历年股利政策的市场反应分析、股利政策的变化分析,以及从不同角度对可能导致变化的原因进行了分析;第五章主要是总结前文的研究结果,并总结三一重工历年的股利政策中可能存在的不足,同时针对这些不足提出相应的对策或建议。研究结果表明:三一工的股利政策受到财务因素和非财务因素的影响:财务因素中,盈利水平、偿债能力、成长能力、现金流量水平等的变化均会影响其股利政策;非财务因素中,宏观经济环境、股权结构、行业因素和法律法规等的变化均会造成一定的影响;其中,受工程机械行业周期性变动的影响尤为明显。此外,三一重工历年的股利政策还存在以下不足:初创期股利发放水平过高、股利支付方式单一、现金股利支付率水平有待提升等。针对以上不足,提出以下对策建议:优化股权结构;设置多元化的股利支付形式;根据生命周期制定相应的股利政策以及制定长远的股利规划等。