资本账户开放是中国改革开放的关键领域、全面深化经济改革的重要构成,其进程尚未完成,且呈现明显的阶段性。2017年中共十九大再次强调,要“力度超预期地”推进金融业等领域“更高水平的开放”,要求系统反思、跟踪研究中国资本账户开放进程,以为后续政策行动提供学理参考。因此,论文选题具有重要现实意义。论文阐释了中国资本账户开放的演变历程;以管制法规变化为测度根据,以分等赋值法(0—3,3代表完全开放)进行指标度量,考察中国资本账户开放进程,实证分析该进程的影响因素;依据实证结果及其解释,提出政策建议,指出后续论题。论文的主要发现是:1.中国资本账户开放呈现明显的阶段性特征。中国资本账户开放经历严格禁止(1985—1995)、缓慢起步(1996—2004)、快速推进(2005—2017)的阶段沿革,其开放度区间依次为0、6%—16%、18%—53%。截至2017年底,中国资本账户开放度为48%;其子项目的开放进程,直接投资项较快,其他投资和证券投资项最慢。2.宏观经济稳定和金融市场发展对中国资本账户开放有重要影响。其中,GDP过快增长的影响为负,系数为-0.04;金融市场深度、广度的影响为正,系数分别为0.26、0.004。中国经济增长稳定适度、金融体系逐步完善,金融市场活力增强,有利于抵御外部冲击、增进资本账户开放。3.跨境投资和对外贸易促进中国资本账户开放。外商直接投资、进出口贸易与中国资本账户开放的相关系数分别为2.03、0.04。外商在华投资和中国企业“走出去”步伐加快,导致跨境资本交易和资源配置快速增长,从而促进中国资本账户开放。4.中国后续应稳步、协调地扩大资本账户开放。中国应在经济增速适度、发展稳定的基础上,进一步发展跨境投资、对外贸易,促进金融市场深化和金融结构优化,同时统筹规划中国资本账户的开放次序与开放速度。论文从管制法规的角度,采用分等赋值的指标度量法、加权平均的指数合成方法,考察中国资本账户开放进程及其影响因素,在研究视角和测度方法上有所拓展。但囿于数据可得性和变量选取,论文未将国际经济环境纳入考察,且暂未进行国际比较,后续将就此做跟进和完善。