为顺应全球市场经济的迅猛发展的趋势,实现企业规模扩张和财务绩效的增长,兼并收购等方式被越来越多的企业用于生产要素和资本的集中。而我国的国企也有基于这样的动因实行并购,而且国家政策正助推国企改革,掀起国企的并购浪潮,“一带一路”战略的实施,国企抱团取暖走出国门并购案例也不在少数。基于政策性的战略并购,对于国企而言究竟是正面影响还是负面效应还取决于并购的动因以及并购后并购方与目标企业能否发挥协同效应。因此,本文以中国南车股份有限公司(简称中国南车)和中国北车股份有限公司(简称中国北车)的并购活动为案例,深入剖析本案例并购的动因以及协同效应的实现情况。本文首先对并购动因和协同效应国内外的研究现状及相关理论进行归纳梳理,为后面的案例分析提供理论依据。案例部分先对中国南北车并购的内外部动因进行阐述,利用会计指标法并结合前文分析的动因中找出与本案例各协同效应匹配的角度分析中国南北车并购在经营、财务、管理三方面的协同效应。根据对案例的深入剖析,本文总结得出中国南北车并购在短期内实现了一定程度的协同效应的结论,对国企横向并购协同效应实现的启示在于并购需遵从市场化的并购选择,重视目标企业选择的相关性,支付方式具备的合理性,并购完成的有效资源整合以及构建长期协同效应的评价体系并触发激励作用。