金融市场瞬息万变，而股票市场作为最活跃的金融市场，股票价格的波动已经引起了投资者的广泛关注，股票价格是如何决定的以及哪些因素会导致股价波动等等，这些难题也越发成为了学术界要研究的重点。　　本文在不存在无风险资产的条件下，从资本资产定价模型的推导过程入手，结合前景理论得到了改进后的模型，该模型在形式上只有贝塔系数的表达式区别于传统模型。然后选取沪市A股股票进行实证研究，结果显示相较于传统模型中贝塔系数走势的平稳，本文模型中贝塔值的波动尤为明显，这更贴近中国股票市场的真实情况。　　此外还研究了投资者的情绪传染和股票价格之间的关系，将股票市场中的投资者分为两类（乐观的和悲观的）。考虑到投资者情绪的改变将会受到来自社会的直接接触和外部信息两方面影响，参考SIS传染病模型的思想描述了投资者的情绪传染过程，并融入投资者进出市场的机制，建立了基于复杂网络的情绪传染模型。通过数值仿真分析发现，乐观的情绪对股价有正向的影响，而悲观的情绪对股价有负向的影响。