投贷联动是商业银行支持创业创新企业的重要形式,它通过股权加债权的投融资模式,实现商业银行、股权投资机构和创业创新企业之间的共赢,对于探索科技型企业融资,支持其平稳快速发展,具有一定现实意义。国家出台相关政策,启动试点内部投贷联动,再一次引起对投贷联动业务的广泛研究,认为投贷联动可能成为商业银行改善金融服务、支持创新创业的有效途径。本文对我国银行尝试开展外部投贷联动的几种模式进行实证分析,认为部分银行在开展外部投贷联动业务时积累了很多经验,外部投贷联动业务的开展有利于银行实现收益及科技型企业融资,但依然面临一些困难及政策上的障碍,如补偿贷款风险所带来的投资收益却不能留存银行,并且银行与股权投资机构在经营观念、风险承受度和激励机制等方面存在很大差异,难以符合激励相容原则,成为利益共同体,导致银行与股权投资机构之间协调成本高、联动效率低。另外,本文对试点内部投贷联动的商业银行进行了实证分析,即通过银行设立具有投资功能的子公司,间接持有被投资企业股权,从而实现投贷联动收益银行集团内部化,决策链条短、沟通成本低。但目前试点范围有限,对多数中小银行不具可操作性。针对目前银行开展投贷联动业务存在的问题,试图提出适合我国实际的投贷联动业务模式,首先美国硅谷投贷联动业务模式已在中国有具体落地的实例,为更多银行提供了借鉴。其次,本文分别从银行自身发展、政府部门推动构建良好的经济金融环境等角度,对银行开展内部及外部投贷联动业务提出了具体建议。最终得出结论,银行应综合自身业务发展及资源情况来决定开展投贷联动业务的方式;未来投贷联动大概率是放开更多银行设立股权投资子公司的形式来开展试点,但这并不会影响银行与股权投资机构之间的合作模式,银行与股权投资机构之间的互动将会变得更为频繁。