纵观我国证券行业将近30年的发展历程，成绩是巨大的，但同时暴露的缺点也是显著的，主要包括：券商规模过小，抗风险能力弱，竞争性差，盈利能力低，业务模式单一且趋于同质化，“靠天吃饭”的本性未改等。其中最显著的缺点为行业内券商数量多而单个规模小。根据国外投行发展经验可知，借助证券公司之间的并购获取规模的扩张将是我国券商业发展的必然趋势，并且优质券商将是这次并购盛宴中的主角。然而，在证券行业大规模的并购活动中，高风险应运而生，其中的财务风险不容忽视，防范压力十分巨大。本文结合证券行业自身运营的特点，对并购活动中的财务风险进行详尽细致地分析，在此基础上给出具体的防范措施，具有积极的指导意义。本文的研究采取了定性和定量相结合的分析方法。在查阅文献的基础上，定性阐述了我国券商业的现状，阐明了并购财务风险的来源，并就此构建了我国证券公司并购财务风险的测评体系；采用层次分析和模糊评判相结合的定量方法，系统分析我国证券公司并购财务风险，得出综合评判结果。本文主要研究并购过程中存在的非系统性财务风险，即定价风险、融资风险、偿债风险和财务整合风险。第一，运用行业集中度分析、SWOT分析等方法创造性地介绍了我国证券行业发展的现状，并指出券商之间的并购是我国券商业发展的必然趋势也是必由之路，运用波士顿矩阵分析方法证明优质券商将是这次并购盛宴中的主角；第二，全面详述了我国证券行业并购重组的发展历程及其特殊动因，结合介绍了证券业运营财务风险的特点，并在此基础上进入证券公司并购财务风险的阐述；第三，结合证券行业的具体特点，构建指标评价体系，采用德尔菲法、模糊集合论及层次分析法建立数学模型，并结合具体案例，对并购财务风险进行了定量化分析，得出综合性的评判结果；最后，根据前文分析结论并结合证券行业运营的特点，提出了具体的防范建议。