在政府调控下,中国楼市进入了寒冬。很多房地产企业为了分散风险,纷纷向外延伸业务,采取多元化的经营战略。恰逢《中国制造2025》的提出,作为宁波房地产企业的银亿股份有限公司开始转型,自此开启了“房地产+高端制造”的双轮驱动。然而在房地产企业调控加紧、金融去杠杆、资管新规和整车市场产销下滑的大环境下,银亿股份的多元化经营面临着前所未有的困难。本文对银亿股份有限公司进行案例研究,分析其多元化经营下的财务绩效状况。针对其多元化经营下显现出来的财务绩效问题,本文通过比较分析的方法研究其问题产生的原因,并据此为其提出针对性的提升建议。通过对其2011年至2018年的财务指标分析,发现了银亿股份盈利、偿债、营运和现金流量等方面的问题。深入研究得出,银亿股份自从多元化转型以来,收入结构的巨变和高价并购制造业企业的行为导致了其盈利能力的下滑,高杠杆转型带来了大规模的负债,多元化业务宽松的信用政策致使其营运能力降低,投资布局的不合理导致公司资金困难。为此,本文建议银亿股份协调稳定产业结构、加强企业并购前的可行性研究、调整融资结构、收紧信用政策和谨慎投资多元化业务。本案例研究丰富了中小房地产企业的多元化经营研究,为银亿股份提供了调整经营战略,改变投资策略的决策支持,也为中小房地产企业提供了多元化转型的经验借鉴。