股票市场作为我国金融市场必不可少的一部分,在国民经济中占据越来越重要的地位,因此它的发展状况受到广泛关注。投资者关注股市能否给他们带来收益,上市公司不仅从融资的角度而且从公司长期经营战略角度关注股市的运行趋势,政府则作为宏观调控者制定相关政策以求维持股市的稳定健康发展,与此同时,国内越来越多的学者致力于研究政府的货币政策与股票市场之间的相互关系以便为以上行为提供理论和现实依据。货币供应量作为我国货币政策最重要的中介指标,它与股票价格之间存在怎样的关系；政府通过调控货币供应量能否对股价起到预想的效果等问题,均具有重要的理论和实证研究意义,也是本文所研究的主要内容。首先,本文阐述了有关货币供应量和股票市场价格关系的相关经典理论,如财富效应理论、托宾q理论、资产负债理论,并对国内外文献研究成果进行了简单介绍。综述前人的研究成果发现,由于研究方法和口径的不同,以及各国经济环境的特殊性,结果不尽相同,一方面认为两者存在关系,另一方面认为两者不存在关系,在我国社会经济环境下,两者之间的关系如何更需要进一步考究。其次,分析了我国股票市场价格的走势,发现我国股票市场价格的起伏性存在很多问题,期间央行采取的紧缩和宽松的货币政策都会对股票市场产生影响,说明货币供应量的变动会引起股价的变动。然后,从理论方面分析了货币供应量和股票价格的相互关系,股票价格通过财富效应、交易效应、投资组合效应和替代效应影响货币供应量,而货币供应量会通过存款准备金率、再贴现率和公开市场业务直接影响股票价格,通过利率传导机制、投资组合效应、价格预期效应和通货膨胀效应间接影响股票价格。再者,本文对货币供应量和股票价格的关系进行了实证研究,选取各个层次的货币供应量、上证综指和深证成指作为研究变量,对两者进行了协整关系检验和因果关系检验。研究结果表明,只有狭义货币供应量与上证综指、深证成指存在长期均衡关系,而流通中的现金、广义货币供应量、货币流动性结构指标与上证综指、深证成指不存在长期均衡关系,但是上证综指、深证成指的变动是狭义货币供应量、货币流动性结构指标变动的格兰杰因。最后,对于上述实证结果本文作了简单的说明和结论分析,并提出了三点针对性的政策建议,包括货币政策应当关注股票市场；完善货币供应量政策工具,提高政策的灵活性,降低时滞性；从制度本身、上市公司和投资者角度进一步推进股票市场改革,完善股票市场机制。希望本文的探讨能对货币政策和股票市场的关系问题研究尽一份微薄之力。