国家证监委1997年11月出台了《证券投资基金管理暂行办法》,其中明确指出“促进证券市场的健康、稳定发展”是发展证券投资基金的主要宗旨。我国政府在大力扶持证券投资基金的同时也对其稳定股市的积极作用寄予厚望。但是,在证券投资基金的实际发展过程中,其到底能否对股市起到稳定作用一直是舆论争论的焦点。本文以统计学、数量经济学、金融学等学科理论为指导,首先从理性投资者、委托——代理理论以及投资组合理论三个方面对证券投资基金与股市稳定性的关系展开理论分析,认为证券投资基金不具有稳定股票市场的动机,其行为选择对股市稳定的影响并不能绝对的说是有利还是无利,而是具有双面性;接着分析我国证券投资基金的行为,我国证券投资基金存在较高的股票集中度、行业集中度、较为严重的羊群行为;实证分析得出,我国证券投资基金到目前为止还没有明显表现出稳定股市的作用,但是对比证券投资基金发展的初期,我国证券投资基金对股市的不稳定性影响在减弱。总体而言,我国证券投资基金到目前为止还没有如大多数人们所期望的那样表现出稳定股市的作用。最后,结合前面的理论分析探析制约我国证券投资基金发挥稳定市场功能的原因并提出政策建议。