近年来，随着全球金融自由化进程的不断加快，各国经济与金融的联系日益密切，有关于金融危机这一问题的研究文献越来越多。在2008年美国次贷危机引发的全球金融危机之后，引发了新一轮对金融危机进行深思的热潮，这段时间更是涌现出了大量研究成果。这些研究成果涉及领域非常广泛，将金融危机的研究提高到金融系统性风险度这一高度，通过实证模型将理论与实际相结合，全面深入地研究了金融系统性风险的量化识别、风险传递以及监管防范等方面。这不仅提高了学术界对于金融系统性风险的认识，还为政府部门提供了相关的政策建议。本文汇总了这些研究成果，总结了金融系统性风险量化识别的各种方法，梳理了风险传递的各种途径以及传递的特点。在此基础上，本文选取银行部门、股票市场、债券市场和外汇市场的五个变量：TED利差、国债波动率、股票市场波动率、股票市场收益率和外汇市场波动率，合成了本文的金融系统性风险测度指标——金融压力指数（FSI）。在金融系统性风险的传递方面，本文借鉴了张延群（2012）的方法，运用全球向量自回归（GVAR）模型来分析风险在各国之间的传递，最后通过脉冲响应函数分析美国需求冲击、美国金融压力冲击、中国需求冲击、中国金融压力冲击对其他国家经济的影响程度、持续时间。据此，本文得出如下结论：第一，金融系统性风险的上升会导致本国实际产出的下降，并且通过溢出效应传递到其他国家，导致其他国家产出下降。第二，金融系统性风险的传递具有区域特征。第三，发达国家金融系统性风险冲击的影响比产出减少这一冲击时滞短，影响大。第四，金融系统性风险更容易从发达国家传递到发展中国家。第五，金融系统性风险的传递具有顺周期性。根据得出的结论，本文最后提出几点政策建议：第一，银行资本必须满足巴塞尔协议Ⅲ。第二，采用拨备等工具控制金融机构的杆杆效应。第三，加强对影子银行以及金融创新的监管。