【摘 要】
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本文从效率视角切入,研究中国低碳产业的金融支持效率及其影响因素。首先,界定低碳产业及金融支持效率的相关概念,对低碳产业发展的金融支持理论、金融支持机理进行了分析。其次,分析了我国金融支持低碳产业发展的现状以及障碍。然后,选取了 2007年-2016年101家低碳产业上市公司作为样本数据,建立DEA效率评价模型,从资金筹集效率和资金配置效率俩方面评价金融支持低碳产业发展的程度。随后,建立Tobit回
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本文从效率视角切入,研究中国低碳产业的金融支持效率及其影响因素。首先,界定低碳产业及金融支持效率的相关概念,对低碳产业发展的金融支持理论、金融支持机理进行了分析。其次,分析了我国金融支持低碳产业发展的现状以及障碍。然后,选取了 2007年-2016年101家低碳产业上市公司作为样本数据,建立DEA效率评价模型,从资金筹集效率和资金配置效率俩方面评价金融支持低碳产业发展的程度。随后,建立Tobit回归模型对影响金融支持效率的因素进行了分析。对低碳产业的DEA效率测度得出:2007-2016年这10年来我国低碳产业的金融支持效率无论是资金筹集效率还是资金配置效率都是小幅度波动且一直低于0.6,且均值都是0.458。说明我国低碳产业无论是通过各种融资渠道或融资方式以最低成本获取资金的能力,还是将获得资本运用到生产经营中推动绩效产出最大化的能力都很低下。其中,金融支持效率无论是资金筹集效率还是资金配置效率的纯技术效率都表现弱于规模效率说明金融体系和低碳产业自身运行水平和管理效率低下是导致我国低碳产业金融支持效率低的主要因素。同样的,金融支持规模也没有达到合理化。对低碳产业的金融支持效率影响因素研究认为,企业规模对低碳产业的资金筹集效率形成正面影响,私募股权参与对低碳产业的资金筹集效率形成负面影响。政府扶持对低碳产业资金配置效率形成负面影响。股票债券主导的金融结构在提升低碳产业资金配置效率上更加具有优势。非国有及民营性质企业比国有及国有控股企业在资金配置效率方面更加具有优势。研究建议,提高低碳产业的金融支持效率应该创新低碳产业支持方式,完善金融支持机制。推动股权投资机制创新,规范股权投资运营。推动银行机制创新,提供针对性支持。发挥政府引导作用,加快金融体系多层次建设。优化金融支持环境,推动信用体系建设。研究后续应该在样本选取和指标选取方面进一步扩展和完善,并对低碳产业的金融支持提出具体化的细则方案。
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