信贷资产证券化是近些年来发展的一种创新型融资方式，在我国的应用起步较晚，发展时间较短。信贷资产证券化是一项复杂的系统工程，基础资产的选择及组合是证券化融资的关键技术环节。针对这一关键环节，本文以风险和收益为核心，将VaR方法与资产组合原理相结合，建立基于VaR约束的证券化信贷资产组合的优化方法，对基础信贷资产进行优化组合，进而求解进入证券化信贷资产池的基础资产的最优分配方案，最后实现给定收益条件下的风险最小化的组合优化目标，降低证券化融资的成本，使效用得到最大化。　　在信贷资产证券化应用的初期阶段，为了促成证券化的成功，我国的商业银行往往选择将信用等级较高、资质优良的信贷资产投入到证券化资产池;而将信用等级较低、资质较差的信贷资产留在资产负债表内，实际上加大了商业银行自身的信用风险承担，进而增加了融资的相对成本。相关研究已表明，极端的选择优质资产或劣质资产，对于信贷资产证券化融资都不是最优的策略。　　为满足证券化信贷资产组合一定风险及收益水平的要求，同时降低商业银行信贷资产证券化融资的成本，必须对进入证券化资产池的信贷资产进行严格地筛选和合理地优化配置。证券化信贷资产池说到底是一组贷款资产的组合。考虑到商业银行贷款的信用风险，不同于与资产组合理论相适应的市场风险，已有学者提出将信用风险管理模型同资产组合理论结合。从风险管理模型近年来的发展来看，VaR模型已在各方面表现出更加优良的特征，引入VaR构建资产组合选择模型亦成为资产组合理论发展的一个新动向。　　基于以上考虑，本文以马可维兹的资产组合理论为理论依据，将VaR方法与资产组合原理相结合，并进行适用性改进，建立基于VaR约束的证券化信贷资产组合的优化方法对信贷资产组合进行优化。以一种可操作性较强的实用方法，实现商业银行信贷资产证券化的入池资产组合优化分配的目标。