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在阐述城投债影响人口城市化的内在机制的基础之上,利用中国地级市2008—2016年间的数据检验了城投债对人口城市化的影响。结果表明,城投债规模扩大能够显著提高人口城市化水平。进一步的研究表明,与小城市相比,大城市的城投债规模扩大对人口城市化的提高作用更为明显。这意味着,政府在利用城投债资金来有效推进人口城市化的过程中,不能忽视城市规模大小的影响。