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贵州茅台作为中国价值投资股的代表,在2001上市19年间股价上涨近60倍。营业收入由2001年的16.2亿元增长到2019年889亿元,年复合增长率25%,净利润由3.3亿增长到405亿元,年复合增长率31%,吸引了不少投资者长期持有。在此背景下,本文对贵州茅台近几年的财务报表进行分析,并讨论贵州茅台股票价值相关内容。本文结合贵州茅台的商业模式,采用比率分析、趋势预测等方法研究贵州茅台,认为其之所以能作为国内白酒行业龙头企业,核心在于产品需求的持续性以及强大的品牌护城河效应,其内在价值高,可以有效支撑股价