金融市场化进程对资本结构调整速度的影响--来自A股上市公司的经验数据

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本文采用沪深证券市场2003~2012年A股上市公司为研究样本,对扩展的部分调整模型应用系统广义矩(SystemGMM)估计,实证检验了金融市场化程度对资本结构调整速度的影响。研究表明:金融市场化程度越高,资本结构调整速度越快,这为加快金融市场的发展提供政策建议。 This paper uses the A-share listed companies in Shanghai and Shenzhen Stock Exchanges from 2003 to 2012 as the research samples, and applies the SystemGMM estimation to the extended partial adjustment model to test the impact of the degree of financial marketization on the capital structure adjustment speed. The research shows that the higher the degree of financial marketization, the faster the capital structure adjustment, which will provide policy suggestions for accelerating the development of financial markets.
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