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因为有国债做质押,国债回购往往被投资者看作无风险品种,从而提高了国债市场的流动性.但是交易所国债回购规则却为券商违规挪用客户债券提供了便利,容易引发资金黑洞.力求就国债回购风险产生的机制做深入的分析,并银行间国债回购的规则进行对比,探讨回购市场制度缺失导致的违规行为,并提出初步的解决办法.