金融危机的爆发给各国的经济带来很大的冲击,进而影响了投资者的投资消费选择,但是现有投资消费模型考虑到宏观因素的比较少,已经不能够满足现实的需要。Markov调制的模式转换市场逐渐被考虑,不仅是因为此模型可以很好地刻画出宏观经济金融市场的真实周期的非对称性,还因为Elliott et al.提出了用半鞅的方法来描述经济状态的转换,即用随机微分方程来描述模式转换市场。本文就是基于这样的金融市场,对考虑不同影响因素的投资消费问题进行研究分析。具体的研究从第三章开始。　　 第三章中,考虑了模式转换市场下的一类投资消费问题,主要是基于证券市场中随机干扰源是相互关联的两种不同的风险证券,对投资问题建立了经典的M-V模型,通过构造辅助方程的方法给出了最优投资策略以及有效前沿的表达式,由此得到的不带模式转换市场下的结果与Zhou和Li的结果是一致的;对于带消费的投资消费问题,运用动态规划方法与HJB方程理论,求得了使期望效用最大化的最优投资消费策略的表达式,可以看出最优投资消费策略是依赖于不同市场模式下的不同参数的。　　 第四章中,研究了模式转换市场下考虑股票价格带跳和投资者可以负债情况的投资组合问题,此模型将宏观经济变化以及突发事件到来的情况综合到一起,给出了更接近现实的经济市场,采用3.1节中的方法,给出了最优投资策略以及有效前沿的表达式。　　 第五章中,考虑在Markov调制的模式转换市场中,利率服从Vasicek模型,违约风险服从CIR模型,建立最优控制问题,应用随机动态规划原理与HJB方程模型,给出了投资于银行存款、无违约风险的零息票债券、有违约风险的零息票债券和股票的最优投资策略,并验证了所求得的值函数与对应HJB方程的解是一致的,且可允许的投资策略为最优的。　　 第六章中,研究了模式转换市场下含欧式看涨期权的投资组合问题,采用了最大化终时财富的期望效用为目标,考虑确定时间水平与不确定时间水平两种情况。应用动态规划原理与HJB方程模型,得到了不同市场模式下的最优投资策略,并且投资策略依赖于不同模式下的参数。求得的不同市场模式下投资于股票与以股票为标的资产的期权的财富并不是唯一的,二者满足线性关系(系数依赖于模式转换参数)。特别的给出了幂函数型效用函数下的值函数的表达式。