二○○八年美国次贷危机爆发。四年来,全球经济在危机中运行,股票市场波动加剧。作为管理股票现货市场风险的金融衍生工具,股指期货的重要性在危机背景下愈发凸显。二○一一年四月十六日,我国沪深300股指期货正式上线运行。本文以其上线运行一年来的实际运行数据为例,将股指期货与现货市场的关系置于全球经济、金融危机的背景下进行研究,具有更鲜明的理论意义和实际意义。全文共分为五个章节。第一章为绪论,主要阐述文章的研究背景和选题的意义。第二章,文献综述,大致按照时间顺序罗列国内外相关理论,从经典理论着手,逐步进入对金融衍生期货的讨论,最后引入对无法实际交割的指数期货的研究。第三章,理论分析,对股指期货市场与现货市场之间的波动性、联动性以及两个市场的波动溢出效应加以理论分析。第四章,引入我国沪深300股指期货作为案例,借助向量误差修正模型、脉冲响应函数和方差分解方法、二元GARCH模型等计量方法,对我国股指期货与现货市场的关系进行实证分析。第五章,在理论分析和实证检验基础上,结合我国实际,提出可能的和适当的政策建议。通过对我国股指期货的实证研究,文章得出如下结论：沪深300股指期货和股票市场的运行在长短期内存在均衡关系；在二者构成的价格体系中,沪深300股指期货市场在价格发现与均衡调整中居于更主导的地位。两个市场间存在着显著的双向波动溢出,价格波动信息在两者间实现了有效的传导。文章认为,正式运行一年来,我国的沪深300股指期货市场和现货市场间互动良好,较好地承担了期货市场在金融体系中的职能,达到了制度设计的初衷。