伴随着我国改革开放40年以来取得的巨大成就,国内社会经济对于资本的需求已经由过去的“引进来”转变为现如今的“走出去”,从当初的大力吸引外资到如今对外直接投资存量位居世界第二,同时得益于国家经济的快速发展和战略发展方向的不断调整,一大批实力雄厚的跨国企业如雨后春笋般不断涌现。跨境投资这个概念已经越来越深入人心。然而在实际操作中,我们发现跨境投资主体往往不直接投资境外标的公司,而是通过在境外设立一层或多层SPV公司的方式进行间接投资。此外,这些SPV公司往往设置在英属维尔京群岛,开曼群岛等一些领土狭小的海岛上。那么,投资者们为什么要费尽周折地在这些地方注册公司,又为什么通过这些公司作为项目投资的主体,而非选择直接把钱投到境外呢?这就是本文将要研究的主要内容。作为迄今为止我国交易金额最大的一笔海外并购交易,中国化工集团以430亿美元收购瑞士先正达公司的案例十分具有代表性。为了达成该笔交易,中国化工集团在海外设立了 6个SPV公司,并通过开展境外融资将所募集资金直接注入了这些SPV公司。本文试图通过分析这些SPV公司的特点,通过案例分析法研究中国化工在此次收购中设置这些SPV公司的目的,进而归纳总结离岸架构在跨境投资中起到的作用,最终得出搭建海外离岸架构的一般方法。在案例分析部分,将以中国化工这起案例作为主要分析对象,重点从税务筹划,并购融资两个方面分析离岸架构在跨境投资中的作用,同时根据其他一些企业的实际情况,研究离岸架构在以上两个方面之外的其他作用。本文通过案例研究得出以下结论:通过离岸架构开展海外投资可以充分利用SPV公司所在地的税收优惠政策及各个地区之间的税收协定,最大程度地减少分红及未来项目退出时所产生的税负;同时通过开展海外融资,可以借助国际成熟资本市场的优势,拓宽融资渠道,降低资金成本;此外,通过设立离岸架构开展海外投资还同时起到了隔离法律风险,建立海外资金池,提升境内投资者形象等作用。本文也希望通过对中国化工收购先正达的案例研究,为我国企业开展跨境投资在离岸架构的搭建方面提供理论和现实指导。