由于信息的不对称性，企业的各利益相关者主要依靠企业提供的财务信息进行投资决策判断。财务报告应当可靠、及时地向企业内外部利益相关者提供企业年度财务信息。自安然事件、世通事件发生后，学术界和实务界在治理盈余操纵、财务造假等方面进行了大量的积极性探索，并取得了一定的成果，如相关监管政策的完善、内外部审计体系的规范化等。然而近年来发生的绿大地事件、万福生科事件、新大地事件以及辉山乳业事件等无不昭示着一个信息——现有研究成果还有待进一步完善，盈余管理方面的研究依然是不容轻视的。同时我们的管理者也在学的“更聪明”，相关监管措施的完善压缩了应计盈余的操纵空间，更为隐蔽安全的基于真实交易的真实盈余管理成为了管理者操纵盈余的宠儿，如绿大地通过关联方交易美化业绩。
　　本文以真实盈余管理为研究对象，从盈余管理产生的本质原因——信息不对称和利益冲突导致的委托代理问题出发，试图探讨解决委托代理理论的“两只手”——激励和监督分别会对真实盈余管理产生什么样的影响，以及二者共同作用时是否会产生“1+1＞2”的治理效果。因此本文选取2012-2018年沪深A股上市公司的数据作为样本，研究激励机制的典型运用——管理者内部薪酬差距、内部监督机制的最重要手段——内部控制以及独立于行政和法律体系外的外部监督治理机制——媒体对真实盈余管理的影响。
　　本文实证结果表明：管理层内部薪酬差距对真实盈余管理的作用更符合行为理论的预期；内部控制作为公司治理的重要手段能够有效抑制管理层的真实盈余管理行为；对内部控制按照平均数进行分组回归后发现，内部控制好的企业能够在一定程度上削弱薪酬动因导致的真实盈余管理行为；媒体关注对真实盈余管理的影响更多的表现为市场压力效应；并且对媒体关注和管理者内部薪酬差距的交乘项进行回归后发现，媒体关注度越高的企业，管理者内部薪酬差距就越有可能引发真实盈余管理行为。本文的研究丰富了真实盈余管理方面的文献，拓宽了关于薪酬契约方面的研究，为行为理论在中国薪酬契约中发挥主导作用提供了证据，并且证明了在中国经济环境中，媒体关注的治理效应更多的表现为市场压力假说。需要提出的是，本文对媒体关注研究所得出的结论并不是试图否定媒体作为外部治理机制的作用，而是希望通过研究更好的理解媒体治理的“双刃剑”效果，完善媒体与上市公司间的互动行为，使媒体治理作用的积极效果在盈余管理方面更好地发挥。本文的研究结论对委托人及监管机构从激励机制、内部监督机制和外部治理机制方面着手治理真实盈余管理行为有积极启示，并为有效治理真实盈余管理提供了明晰的政策建议。