个股暴跌是指在没有任何预兆的情况下,公司股价突然大幅度下降,引发市场恐慌,增加政府和市场调控难度。这种暴跌不仅严重影响了公司的健康可持续发展,更会给投资者带来巨大损失,影响人民幸福感和社会秩序的稳定。公司高管掌握了绝大部分的企业资源,为企业制定发展战略、进行投融资决策、干预对外发布的信息、协调处理各种利益冲突,因此,高管团队的职业素养、个人特质都影响着整个公司的一举一动。由于被赋予较大的权力,高管层普遍具有过度自信的倾向,这一特质所导致的过度投资、藏匿信息等一系列行为都会造成公司负面信息的积聚与爆发,成为投资者纷纷抛售股票乃至个股暴跌的导火索。本文从行为金融学的角度出发,研究分析了高管过度自信对个股暴跌风险的影响,并进一步分析这种关系是否会受到会计稳健性和市场行情的影响。笔者以2011-2015年沪深两市A股上市公司的相关数据作为研究样本,通过描述性统计、相关性分析、回归分析等方法对研究假设进行了实证检验,研究发现:第一,高管过度自信显著加剧了个股暴跌风险;第二,会计稳健性越高,高管过度自信与个股暴跌风险的正向关系越弱;第三,高管过度自信对个股暴跌风险的影响因市场行情的变化而不同,“牛市”时,高管过度自信对个股暴跌的正向影响比“熊市”强。以上结论为个股暴跌现象的产生提供了一种新的视角,有助于公司重视管理团队的整体特质及过度自信倾向,适时调整管理层结构,同时,对现实市场中股价暴跌的预防与管理也具有一定的实践指导意义。