近些年来，中国经济的飞速发展，中国货币政策的实施成效是显著的，无论是在政策制定方面，亦或是在政策执行方面，央行都在其中扮演着至关重要的角色。但不容忽视的是，资本市场在中国直接融资渠道飞速发展的今天，同样对经济的持续稳定增长起着至关重要的作用，央行货币的政策应当能够适应股票市场的变化，适时提出可行性政策，稳定股票市场的发展。为此，本文主要从实证分析的角度建立计量经济学模型，研究货币政策变量与股票价格之间是否具有因果关系。本文的主要内容如下:
　　首先，本文从理论上分析了货币政策对股票价格波动的影响:第一，系统的梳理货币政策影响股票价格的相关理论基础，并阐述货币政策-股票市场传导过程的影响机制;第二，基于宏观视角构建货币政策通过“利率渠道”、“流动性渠道”、“通货膨胀渠道”以及“产出渠道”影响股票价格的概念模型，并在此基础上阐明货币政策影响股票价格的“股价-货币-物价-产出”系统模型;
　　其次，在货币政策影响股票价格波动的宏观理论框架基础上，建立包含M1、M2、利率、CPI、产出缺口和股票价格指数共6个内生变量施加短期约束的SVAR模型，通过Johanson协整检验、Granger因果关系检验、脉冲响应函数和方差分解等方法，实证考察了货币政策与股票价格的长期依存关系。结果显示中国货币政策调整对于股票价格波动存在因果关系:一方面说明中国的股票市场已经具有一定的有效性，能够对货币政策调整做出反应;另一方面表明，就长期而言，央行可以通过货币政策调整对股票市场价格产生影响。
　　具体结构如下:
　　第一部分为引言。主要对课题研究的缘由，目的及意义进行概述，同时，总结本课题相关的国内外研究现状，了解当前股票市场价格波动与货币政策关系不同学者的看法，为本文的研究提供方向，并对本文的主要研究内容及方法进行了概括说明。
　　第二部分为相关理论基础概述。主要包括货币政策目标、工具及传到机制，对货币政策传导机制的内涵以及货币政策的股票市场传导机制进行了分析。并提出货币政策影响股票价格的概念模型。为下文的研究奠定了理论基础。
　　第三部分为中国货币政策及股票波动现状分析，包括历年来中国的货币政策，中国货币的供应情况。并选取利率、货币供应量、物价指数以及GDP作为本课题研究的主要指标，分析其与股票市场的关系。
　　第四章为货币政策与股票市场收益率的实证分析，通过建立施加短期约束的SVAR模型，利用脉冲响应函数和方差分解等方法，对中国货币政策影响股票市场价格的波动情况进行分析。实证分析指出，中国货币政策对股票价格变化有着显著影响。
　　第五部分为结论与政策建议，主要提出本课题研究的主要结论，从对中央银行的政策，对股票市场的政策两个方面提出建议。