【摘 要】
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本文对证券投资基金经理的激励问题进行了研究。文章以基金经理激励问题为核心,采取理论推演、比较研究等方法分析了基金管理费、职业声誉以及相对业绩排序等三种主要的基金经
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本文对证券投资基金经理的激励问题进行了研究。文章以基金经理激励问题为核心,采取理论推演、比较研究等方法分析了基金管理费、职业声誉以及相对业绩排序等三种主要的基金经理激励方式。首先,分析了基金管理费的激励现状及主要问题。当前我国基金管理费采用的是价格管制下的固定费率模式,其计提的标准是基金的净资产。这种模式存在的主要问题是管理费率的价格管制。其次,分析了职业声誉的激励现状及主要问题。在当前基金业界,基金经理很容易成为基金短期业绩不满意的牺牲品,同时,基金经理人市场的不完善也使基金经理成了目前基金市场上的稀缺资源,加快了基金经理的频繁流动,加大了基金经理的“机会主义”基金投资行为。然后,分析了相对业绩排序的激励现状及主要问题。目前,基金市场上不理性的相对业绩排序已严重影响了基金经理的价值投资理念,为了争取短期业绩排名,基金经理往往不惜提高基金的投资风险而获取短期的高回报收益。据此,文章提出了相应的改进对策。
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