风险投资体系中存在着风险投资者与风险投资家以及风险投资家与风险企业家这两层委托代理关系，同时在风险投资的过程中信息是高度不对称的，这两者都加剧了风险投资中的道德风险。为了解决这一问题，很多学者将委托代理理论引入风险投资领域，通过设计委托人对代理人的最优激励机制来诱使代理人最大化委托人的效用。目前大多数学者的研究是将两条委托代理关系割裂开来，分别研究风险投资者对风险投资家的激励以及风险投资家对风险企业家的激励问题。然而事实上，风险投资者、风险投资家以及风险企业家三者之间其实是一种互动的关系，第一层委托代理的效率将会影响第二层委托代理的效率，因而将两层委托代理关系串联起来，研究由于道德风险衍生的代理效率的传递机制以及激励机制具有现实意义。 本文为了弥补以往研究中关于风险投资家的努力对风险企业家行为所产生影响的忽略，通过两维化风险投资家的努力，来建立反应两者关系的监督函数，并将其引入委托代理模型，分别对风险投资者——风险投资家、风险投资家——风险企业家之间的委托代理关系以及激励机制进行研究，然后建立三方互动的委托代理模型来设计激励机制。通过对单层与双层分析框架的对比说明双层委托代理分析框架对激励机制的改进，并对影响激励效果的因素进行了分析。