本文采用中国家庭追踪调查数据(CFPS)分析家庭负债对家庭消费的作用，并将家庭负债和消费分类，探讨影响的作用机制。结果显示，家庭负债正向作用于家庭消费水平，尤其是耐用消费品。不同来源、渠道的家庭债务对家庭消费产生的影响不同。第一，家庭负债中住房负债较多，房屋负债和非房屋负债对家庭总消费均正向作用，对家庭非耐用品消费均正向影响，而对耐用品消费的影响均不显著。相比于非房屋负债，房屋负债对于非耐用品消费影响都更高。第二，正规金融负债对消费的影响不显著，而非正规金融负债正向作用于家庭总消费、非耐用品消费和耐用品消费。第三，不同家庭的异质性导致家庭债务对不同家庭消费的影响不同。家庭总负债对家庭消费的正向作用中，低收入家庭、家庭户主教育水平低的家庭、家庭户主年龄处于中等水平的家庭和家庭户籍为城镇户籍的家庭受到负债的影响更强。
　　基于本文研究，给出政策建议。第一，基于家庭负债对家庭消费的正向作用，构建更加完善的消费信贷政策以提高消费体量，拉动经济增长。第二，不同债务对家庭消费的影响程度不同，中国消费信贷政策应着重发展房屋负债等。第三，缩小家庭之间的差异有助于缩小消费信贷在不同家庭上的作用差异，扩大作用效果。