公允价值是金融工具特别是衍生金融工具最相关的计量属性,但其可靠性却经常受到质疑。由于公允价值计量在一定程度上依赖于管理人员的主观判断和选择,因此带给了其很大的自由操纵空间。可是,近些年,GAAP却一直在推行公允价值计量属性的应用,而我国自2006年引入公允价值计量属性,2014年又颁布了《公允价值计量》准则,也一直在致力于公允价值计量属性的推行并努力解决由于主观判断带来的不可靠问题。2014年颁布的新准则对公允价值的概念重新做了表述,并更加明确地划分了公允价值的三个层次,就是考虑到了公允价值计量误差所带来的可靠性问题,分层次计量使得使用者可以评估公允价值计量的可靠性。而更多的信息披露可以有效的帮助投资者进行判断,为此,准则制定了更加明确的规范要求,尤其是对第三层次不可观察输入值的披露提出了更多要求。准则要求公司提供更多的信息披露,可以在一定程度上减少投资者和公司之间的信息不对称问题,使得公允价值的计量更加透明化,以提高财务报告的决策有用性。本文正是基于2014年《公允价值计量》准则的颁布,从信息规范披露的视角研究公允价值层次信息的价值相关性问题。本文共包括六个部分。第一部分,绪论。介绍了本文的选题背景和意义,进行了文献回顾并提出了本文的研究框架和创新点。第二部分,概念界定与理论基础。该部分首先对本文涉及的公允价值层次、价值相关性和公允价值层次信息规范披露进行了清晰的界定,明确了本文所要研究的范围以及方向。之后对文章中涉及到的相关理论进行了阐述和解释,具体包括有效市场假说、信息不对称理论和会计目标理论。第三部分,理论分析与研究假设。本部分以具体的理论分析为主,已有的研究成果为辅进行阐述和推理,进而提出了四个假设。第四部分,研究设计。通过对以往研究文献的总结,本部分首先阐述了研究行业的选择理由,然后说明了具体样本的筛选过程和数据来源,最后参考国内外相关文献设计了实证模型并阐述了涉及变量的含义和计算方法。第五部分,实证检验及结果分析。本部分首先对样本分布进行了年度统计,可以看出披露公允价值层次信息的公司随年度递增。然后对模型中涉及的主要变量进行了总体的描述性统计,大致了解了各变量情况,再依据是否规范披露公允价值层次信息进行了样本的分组描述性统计,以发现组间差异。最后,通过实证模型进行了多元回归分析得出实证结果并进行了相关的稳健性检验。第六部分,结论及建议。本部分总结了全文的理论分析和实证分析结论,提出相关建议,同时指出了本文研究的不足之处和尚待改进的地方。本文以2010-2016年中国金融业A股上市公司为样本,实证检验发现:公允价值信息整体上具有价值相关性;随着计量层次的降低,以公允价值第一、二、三层次计量的资产的价值相关性逐渐降低,而以公允价值计量的第一、二、三层次的负债的价值相关性没有显著差异;对不同披露情况下公允价值层次信息的价值相关性的研究表明,规范披露公允价值层次信息能显著提高第三层次公允价值信息的价值相关性。本文对公允价值层次信息的价值相关性,以及《企业会计准则第39号——公允价值计量》提供了直接的经验证据。本文的创新之处在于,一是,以往的研究多采用公允价值变动损益作为研究变量,而本文基于财务报告的附注信息,直接选取不同层次的公允价值信息作为变量,研究各层次信息的价值相关性,提供了更直接的经验数据。二是,本文首次检验了公允价值层次信息规范披露对价值相关性的影响。2014年《公允价值计量》准则颁布,不仅要求企业披露公允价值层次信息,而且对第二、三层次的计量做了更多的披露要求,本文实证检验了其对价值相关性的影响,为公允价值的研究提供了新的视角。