当前我国经济正处于由高速增长向高质量转变的阶段,是转变发展方式,优化经济结构的关键时期。并购是企业整合资源和调整产业结构的重要方式,有利于企业合理配置资源,提升企业竞争实力,促进企业转型升级。政府这只“有形之手”在市场资源配置中起着关键性作用,通过颁布相关政策,引导资源向特定行业流动,从而促进产业转型升级。中央和地方政府出台一系列并购政策支持相关行业发展,促进企业兼并重组,引导企业做大做强做优。政策是否有效引起学术界和实务界广泛讨论。因此,本文拟对宁波高发并购雪利曼电子案例进行深入分析,探讨并购政策对企业并购行为的影响。本文选择宁波高发并购雪利曼电子作为案例研究对象。对宁波高发和雪利曼电子背景进行分析,发现宁波高发并购雪利曼电子符合汽车产业实现系统化开发、模块化制造和向“互联网+零配件”转型升级的产业政策。那么宁波高发并购雪利曼电子后双方是否实现共同发展?首先,本文对宁波高发和雪利曼电子并购效应进行分析,发现宁波高发整体财务绩效得到提升,而雪利曼电子财务绩效下降。其次,本文对宁波高发并购行为展开深入分析,发现宁波高发通过迎合并购政策,一方面直接获得并购基金支持,同时向外界传递良好信息,募集资金,以改善企业资本结构,发展原产品;除此之外,宁波高发通过迎合并购政策和采取策略性创新方式获取政府补贴,改善企业现金流。基于上述分析,本文得出结论:宁波高发并购雪利曼电子是一种政策套利行为。最后,本文从政策层面和企业两个层面分析宁波高发进行政策套利的原因。本文通过对宁波高发并购雪利曼电子案例进行研究,分析并购政策对企业并购行为的影响,丰富相关文献研究;并且从政策、金融机构和企业角度提出相关建议,对政府出台和完善产业政策,提高政策有效性,促进企业发展和产业转型升级具有参考意义。