我国外汇储备资产一直以美元资产为主，其中，又以美国国债为主要投资方向，持有高额的美国国债，是中美两国经济发展模式的必然结果，是我国与美国的经济关系客观要求，是当前国际资金运动规律的内在要求，也是我国和平崛起的战略需要。与此同时，中美两国经济高度相互依赖，我国外汇储备约30%以上投资于美国国债，这种大量以美国国债形式持有外汇储备的单一结构下，高额美国国债投资面临着巨大的敞口额风险，其对我国经济金融带来的影响也是不容忽视的，必须高度重视。本文从金融的视角，以高额持有美国国债为切题点，采用定性与定量相结合的方法，从数量和价格两个传导路径进行分析，从数量角度:持有美国国债→货币供应量→通货膨胀，主要分析了高额持有美国国债对我国通货膨胀传导；从价格角度：持有美国国债→市场利率→人民币兑美元双边汇率，主要分析了高额持有美国国债对我国人民币兑美元双边汇率的传导，并指出了我国高额持有美国国债的通货膨胀风险和人民币汇率风险，VAR模型的实证分析也进一步印证了持有美国国债的通货膨胀和人民币汇率的传导。最后，文章从四个角度提出了相关的应对策略，以最大限度的降低高额持有美国国债的风险。