我国制造业正处在高质量发展、追求产业转型升级的新阶段。连续并购战略有利于企业技术创新和转型升级目标的实现。卧龙电驱面对国内品牌低价竞争和国际品牌的技术优势,采用连续并购的战略,获得关键性资产,提升企业核心竞争力和战略地位,实现企业高速发展模式,成为国内电机行业的领军企业。基于以上背景,本文的研究问题是卧龙电驱连续并购的并购动因、创新绩效和长短期绩效,并采用案例研究方法进行分析。首先,本文以卧龙电驱所处的行业背景出发,结合资源基础理论、市场势力理论、协同效应理论研究其并购动因。其次,利用创新绩效指标对企业创新能力进行研究。最后,从短期绩效和长期绩效两个维度探究卧龙电驱连续并购绩效,判断当初的并购动机是否实现。本文研究结论如下:(1)卧龙电驱的并购动因包括获取先进技术、提升市场势力、提高品牌知名度。(2)卧龙电驱创新能力整体表现良好。(3)从短期绩效来看,卧龙电驱连续并购随着并购次数的增加,短期绩效整体呈现出先下降后上升的走势,并为企业带来正的短期绩效。(4)从长期绩效指标来看,企业成长性和盈利能力表现最佳;企业偿债压力较大,应收账款周转率和总资产周转率指标弱于行业平均值,但后期有持续向好趋势,二者差距逐渐缩小。(5)与竞争对手比较优势明显,在电机市场形成强大的竞争力,能够给对手造成一定的威胁。