中国资本市场近年来有着飞跃的发展，各种金融融资手段相继受到各大公司的追捧。自从成功出台了《上市公司证券发行管理办法》，拥有着发行便利、融资成本低、发行门槛要求低等优点的定向增发融资方式受到各个上市企业的喜爱。
　　通过翻阅国内外与定向增发融资有关的文献发现，过去在对定向增发研究的方面主要是定价问题、发行动机和公告效应等，而有关于定向增发绩效影响方面更多是通过描述型实证分析来得出结论。因此，通过模型来进行实证分析的研究很有意义。为了探讨差别认购主体的定向增发是否对企业的经营情况有区别，本文从理论和实证两方面进行探究。在理论研究方面，首先对中国定向增发市场的发展历史和当前情况进行了说明，然后从认购主体、认购方式的不同对定向增发进行分类，在理论方面说明了不同分类的定向增发融资活动可能对企业绩效有何影响。实证研究方面，本文以2014年发生过定向增发融资活动的上市企业为样本，通过选取12个企业财务指标，运用因子分析法来测算企业绩效综合得分。
　　同时以选取的企业样本来计算出定增前一年至后两年的绩效得分，运用绩效得分的平均值比较来看企业融资前后的绩效变化。再运用回归模型来进行回归验证结论是否和假设一致。本文通过实证研究得出如下结论:上市企业通过定向增发形式来筹集资金，在短期和长期的经营业绩均有改善。并且当认购者为大股东时，可以更好的提高企业的经营绩效。