企业的研发和创新能力已成为资本市场中投资决策的重要参考因素。在我国多层次资本市场逐步完善和发展的市场环境下,各层次资本市场融资能力具有较大差异,一方面,具有融资需求的企业需要思考如何通过会计信息展现企业的研发创新能力和发展潜力,吸引投资者;另一方面,投资者需要考虑如何分辨、分析市场公开信息,了解企业真实的投资价值,进行投资决策。因此,探讨多层次资本市场上所采用的研发费用会计政策的差异对提高研发费用会计信息的可比性和相关性具有重要意义根据我国现行的会计准则,研发支出应采取有条件的资本化的会计处理方法。研发支出核算方式的差异主要体现在研发过程如何划分为研究阶段与开发阶段,以及研发支出资本化时点的确定。但是由于不同层次资本市场中,市场外部监管环境的不同,企业规模、风险和发展阶段的差别,导致各企业执行的研发支出会计政策差异化明显。理论上,“有条件的资本化”核算方式融合了全部资本化和全部费用化这两种核算方式的优点,但在实际操作中,会计准则仅对如何划分研究开发阶段,如何判断研发支出是否满足资本化条件做出模糊性、概括性说明。本文以医药研发制造行业为研究对象,基于业财融合的理论观点,建立医药行业研发费用会计政策分析体系,并以此为基础讨论了我国医药行业研发支出会计政策的具体情况,并就医药行业采用研发费用会计政策的现状,分析了相应的会计处理结果,分别从资本市场整体和多层次资本市场的角度分析了医药企业的资本化程度。首先,本文分析了研发费用核算的局限性,结合问卷调查的结果,说明我国研发费用的会计处理实务中既存在主观因素影响,又存在客观因素影响。接着,从医药行业研发活动的特点出发,讨论了医药行业研发费用发生的特征和会计核算所面临的困难,医药研发长周期、高风险、高投入的特点也要求财务核算工作应立足于业财融合理论。本文对医药研发的一般性流程进行了简化和梳理,分析认为从医药项目立项到进入临床前研究阶段之前,应归集于研发费用的研究阶段,相应的费用和支出均予以费用化处理;自临床前研究起为研发项目的开发阶段,且可以将完成临床测试并获得临床试验报告审批作为研发费用的资本化时点。接着,作者在上述分析结论基础上,对我国上市医药企业研发支出的资本化时点和资本化程度进行了统计分析。作者对的100家上市医药企业所采用的研发费用会计政策进行了分类汇总。除无明确具体会计政策的情况外,作者归纳了四大类上市医药企业采用研发费用会计政策,并对直接引用会计准则原文的企业数量和其研发费用资本化程度的相关性得出结论:相对于资本化程度低的企业而言,资本化程度高的医药企业中直接引用会计准则原则性规定的企业数量更少,制定且披露详细的研发费用会计政策的企业比例更高。然后,作者从资本市场结构的角度,深入探讨了不同层次资本市场医药企业研发支出会计政策的差异,经研究发现:其一,创业板医药企业沿用会计准则中研发费用原文规定的情况最少,主板市场医药企业最多;其二,中小板市场和创业板市场中,“援引会计政策原文的企业数量与资本化程度的相关性”和与资本市场整体情况存在一致性,主板市场总体上符合,但当资本化程度低于10%时,直接引用会计准则原文的主板市场企业数量,随着资本化水平上升而增加,与市场整体情况相反,针对这一“异常”表现,作者分别从内、外部因素进行了分析和解释。基于上述研究,作者选取了华兰生物以及其所属的血液制品行业作为研究案例。首先,作者对华兰生物展开具体分析,对其研发费用会计政策的合理性进行分析和说明。其次,作者对处于不同层次资本市场的血液制品行业的竞争企业进行对比分析,探讨不同层次的资本市场中研发费用会计政策的差异,分析外部环境因素是否会对企业的会计政策产生一定影响,以及将可能产生怎样的影响。本文的主要贡献在于:（1）本文首次提出了多层次资本市场中的研发费用会计政策差异化的问题。（2）本文提出以业财融合理论为基础,构建医药研发一般性流程的研发费用会计政策分析基准。医药行业研发费用会计政策分析体系的建立,不仅为本文的统计分析和案例研究设立了对照标准,也为构建其他行业研发费用会计政策分析框架提供了参考。（3）本文通过统计表和折线图的形式对医药企业研发费用会计政策的披露情况与其资本化水平进行统计分析,探讨了研发费用会计政策和资本化程度对于研发投入会计信息质量的影响,并得出了“资本化程度越高企业中,披露的研发费用核算政策采用含糊性、概括性说法的比例越低”的结论。本文的不足之处在于:其一,由于本文对于研发流程的分析是以财务核算为目的,因此,流程梳理可能过于简化,分析手段和说明过程所涉及的医学专业性较弱,且由于缺乏参考标准,本文对于医药行业研发费用会计政策的分析结论准确性和适用性有待查证。其二,为了便于统计分析,作者在对资本化政策进行分类处理的过程中,对于同时存在多项研发项目的企业,以其营业收入占比最大的产品类型所采用的核算政策作为分类标准,并对披露的政策进行归纳概括,这在一定程度上可能会降低统计结果的准确性。其三,研发部门对研发费用会计政策的了解程度的问卷调查样本共137份,对上市医药企业研发费用会计政策抽样调查样本为100份,两份调查由于作者时间及调查范围有限,样本量较少,样本的结论与整个行业实际情况可能存在一定差异。