筹资决策、投资决策和股利决策是上市公司财务方面的重点内容,而股利决策一直都是投资者和公司管理者的重点和目标,它不仅仅关系到公司财务策略,更会影响到管理者的投资策略。　　从上世纪五十年代开始,出现了经典的和现代的两种股利政策理论,这将西方的股利政策划分开来。此后不久,西方的财务界对Black在八十年代提出的“股利之谜”进行了长达数十年的探讨工作。公司治理结构的根本问题被两名学者Jensen和Fama(1983)认为就是代理管理的问题。而代理管理的问题则成为上市公司治理结构的核心问题。通过新的思路,我们可以考虑从代理管理问题的角度去分析公司股利政策制定的动机,这能够给我们开拓新的视野。而公司的代理管理中出现的问题,则可以股利政策则能够提供一些帮助。在专家、研究者的不断的摸索探索中,股利政策的理论发展在代理管理的不断完善中构建了一套比较扎实的理论基础。　　在西方财务界的研究中,一种能够有效解决应对公司代理管理问题和代理管理的费用问题,即以现金的形式发放股利,成为关注的热点。由于国内上市公司的代理管理问题与国外公司的代理管理问题比起来,处理难度更大,也因此导致了我国的通过现金的形式发放股利实现起来存在更大的难度,相对而言我国在现金股利政策方面的研究关注资料与国外大量理论研究资料比起来也是相形见绌的,财务学术界需要加强对着这方面的关注度。　　本文将从上市公司治理结构的视角出发,通过上市公司的代理管理问题研究去分析上市公司通过现金的形式发放股利产生的效果。对于国内公司通过现金形式发放股利的根本动机,在什么样的情况下上市公司会发放现金股利,这一系列问题都会得到解决。