2013年，人民银行发布《同业存单管理暂行办法》，随后首批同业存单在国内银行间同业拆借中心成功发行，其发行推进了我国存款利率市场化的进程，这代表着国内的金融市场化变革踏上了新的一程。同业存单是指由银行业存款类金融机构法人在国内银行间市场上发行的记账型定期存款凭证，属于一种货币市场工具。其是我国利率市场化中的重要一环，其出现极大丰富了金融市场化的产品，成为债券市场中重要的投资品种。目前同业存单已经成为银行，特别是中小型银行改善负债结构、扩充负债来源的重要方式。发展至今，同业存单规模迅速扩大，期限结构不断完善，投资主体也趋于多样化。2017年以来，同业存单发行呈爆发式增长，更是出现量价齐升的情况，2017年全年发行规模达20.1万亿，在2017年最后一周，各期限同业存单发行利率更是踏上2015年以来高位，债券市场领域最受热议的话题之一就是同业存单久居高位的发行利率。这就为研究同业存单提供了一个新的课题，哪些因素影响着同业存单的发行利率？
　　本篇论文首先总结归纳了关于债券的发行定价以及相关的影响因素的理论和文献；紧接着对我国的同业存单情况在特点与概念上做了总结；然后对国外同业存单的发展历史进行回顾，同时对我国同业存单的发展历史进行了梳理，并分析了我国同业存单的发展现状；再次在同业存单特点和文献理论的前提下，具体分析了影响同业存单发行利率的因素，并对于相关影响因素开展模型实证研究。
　　本文在2014年2月至2017年12月间发行的5万只同业存单中，随机抽取1000只作为研究样本，将同业存单发行利率作为被解释变量，将规模以上工业增加值月度同比增幅、广义货币供应量月度同比增幅、发行当日沪深300指数、居民消费价格指数月度同比增幅、发行规模、银行间7天回购定盘利率、发行时债券市场同业存单的供求情况、发行主体信用评级以及发行银行的类型作为被解释变量。以单个同业存单相关的宏微观截面数据构建了发行利率的多元回归模型，实证分析的结果显示：Shibor作为同业存单基准利率的适用性得到检验，Shibor与同业存单发行利率显著正相关，并且Shibor每增加一个百分点，同业存单发行利率就增加1.02个百分点；宏观因素中规模以上工业增加值同比增速和同业存单市场供求状况两个因素通过了显著性检验；发行结构影响因素均通过了显著性检验。同时，本文将样本容量增至2000只，进行稳健性检验，结果显示回归模型稳定。最后将由该模型计算得到的模拟利率与在2018年1月随机抽取的50只同业存单的实际发行利率做了比较，结果证明本文建立的模型对于同业存单发行定价有一定的参考作用。