股本回购是美国成熟的资本市场上普遍采用的一种资本运作方式，通过回购上市公司流通在外的股份，可以收缩股本，改善股本结构，提高每股收益。股本回购最早产生于公司规避政府对现金股利的管制，1973年，美国政府对公司支付现金股利施加了限制性条款，许多公司转而通过股本回购的方式替代现金股利。1980年后，随着美国大牛市的不断演进，美国上市公司股本回购的规模持续增长。近些年来，我国也有一些上市公司相继进行了股本回购，然而我国的股本回购与美国存在本质上的差异。我国上市公司股本回购的价格是以每股净资产为基础的，比如早期的申能股份和云天化，以及股权分置改革中的邯郸钢铁等。所不同的是，邯郸钢铁的回购发生在股价低迷的时期，很多上市公司股价跌破每股净资产，所以按照市场价格回购的成本甚至低于每股净资产。本文分为六部分，各部分的具体内容安排如下：第一部分，股本回购的概述，对股本回购进行了定义和分类。第二部分，文献综述。对中美两国关于股本回购的文献进行综述，其中因为美国的股本回购比较成熟，相关的理论也比较成体系，所以将其概括为关于股本回购的6种理论基础；而对于我国的理论则仅按照时间顺序进行罗列。第三部分，美国股本回购的现状和特征。从美国股本回购的发展和现状、股本回购的法律基础、回购方式、回购动机和回购资金来源等多方面展示美国股本回购的特征。第四部分，我国股本回购的现状和特征。从我国股本回购的发展和现状、股本回购的法律基础、回购方式、回购动机和回购资金来源等多方面展示我国股本回购的特征。第五部分，中美两国股本回购的比较。从股本回购的法律基础、回购方式、回购动机、回购资金来源和回购价格五个方面对中美上市公司股本回购进行了全面的比较研究，从中发现我国股本回购的特殊之处及其原因。第六部分，我国股本回购中存在的问题和解决方法。本文主要通过比较研究的方法对中美两国的股本回购进行了全面的分析，能够更加清晰的看出两者之间的异同。同时，文章的第三部分对美国股本回购的现状和回购的法律基础、方式、动机、资金来源进行了详细的描述，更加方便对美国股本回购的状况进行深入了解。