【摘 要】
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本文以2013-2015年A股上市公司重大重组并购事件为样本，进行了业绩补偿承诺对主并购方上市公司长短期并购绩效的实证研究。实证结果表明，设置业绩补偿承诺的公司，在并购宣告的短期内为上市公司带来的累计超额回报率显著为正，且显著高于没有设置业绩补偿承诺的公司;从长期来看，业绩补偿承诺也给上市公司带来更好的经营业绩表现，但作用主要体现在并购之后的第一年。业绩补偿方式方面，选择现金补偿方式能在短期为上市
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本文以2013-2015年A股上市公司重大重组并购事件为样本，进行了业绩补偿承诺对主并购方上市公司长短期并购绩效的实证研究。实证结果表明，设置业绩补偿承诺的公司，在并购宣告的短期内为上市公司带来的累计超额回报率显著为正，且显著高于没有设置业绩补偿承诺的公司;从长期来看，业绩补偿承诺也给上市公司带来更好的经营业绩表现，但作用主要体现在并购之后的第一年。业绩补偿方式方面，选择现金补偿方式能在短期为上市公司带来更高的并购超额收益，但股票补偿方式则更有利于提高上市公司的长期并购绩效;而无论长短期，双向补偿方式和单向补偿方式给上市公司带来的影响并没有显著差异。本文的实证结果验证了业绩补偿承诺的约束和激励作用，在业绩补偿承诺的设置及具体条款方面为上市公司和监管层面提供了一些建议。
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