企业估值作为公司金融研究领域的重点,是企业投融资、上市、并购等行为发生的基础和决策依据。企业价值作为企业财富创造过程所实现的各种利益关系货币化的结果,欲对其进行有效的衡量,必须对企业在与要素市场、产品市场以及外部环境互动情况下的价值创造机理进行全面准确的把握和分析。而企业与市场和环境的互动主要表现为企业各利益相关者对企业的各种投入和利益需求。基于此,本文从利益相关者视角对企业价值进行了深入地分析研究。文章首先在对国内外相关文献进行梳理的基础上,对利益相关者理论,企业契约理论,企业价值理论以及基础资源论等理论进行了重新解读,对几者进行了有效整合,构建了利益相关者企业价值理论的分析框架。然后从专用性要素投入角度,构建了基于利益相关者的投入产出函数,满足投入函数,以及企业价值函数,通过分析发现,对利益相关者的满足和对利益相关者契约的协调和管理是影响企业价值的重要因素,重申了“企业家能力”的重要性。紧接着以我国制造业上市公司为样本,采用均衡面板分析模型,分析了利益相关者满足对企业价值的影响,结果表明：利益相关者的利益满足是影响企业价值的关键变量,且对于不同行业,同类利益相关者对企业价值的影响水平存在显著差异。对于中国制造业企业而言,树立重视企业利益相关者,与利益相关者协同创造价值并与之分享的价值经营理念,对于提升企业价值具有重要的意义。同时,本研究也为企业在投融资和资本运营过程中,对标的资产进行估值提供了新的理念。