随着旅游经济的蓬勃发展,旅游投资规模越来越大型化,其伴随的风险和投资收益的不确定性也相应增加,这就需要投资者采取灵活多变的投资决策管理办法。然而在现实的旅游投资项目决策中,以折现现金流为代表的传统投资决策方法却束缚着人们的思想。为了给旅游项目投资提供科学的决策依据和方法,本论文将引入实物期权等前沿的投资决策方法,以帮助投资者在项目的决策过程中规避风险,提高投资收益。本文共分五部分的内容。其写作思路是,首先通过阐述研究背景及意义提出在现代市场条件下,传统的旅游投资评价方法不能正确地评价旅游投资项目的价值,而必须引入实物期权方法,然后在第二章说明了传统旅游投资评价方法与实物期权法的的对比分析。第三章和第四章是本文的核心部分,第三章介绍了旅游投资项目评价中的实物期权模型构建。第四章通过对丙中洛旅游投资项目的实证分析,结合前面建立的模型和提出的参数确定方法,通过计算机程序获得相应结果,指出应用实物期权方法的优缺点。本文的创新点在于:一是把实物期权方法引入旅游投资项目的评价过程中,是与传统方法的有机结合,为旅游投资者提供了一个在不确定性条件下关于价值创造的思维方式,为旅游投资项目的价值评估带来新的视角。二是本文采用实证分析的方法,把实物期权方法应用到具体的旅游投资项目中,具有一定的说服力。新方法考虑了旅游投资者可以根据从市场上搜集到的越来越多的信息,合理地判断进行投资建设的最佳时间。