中国加入世贸组织后,金融作为中国承诺对外开放的十大领域之一.中国投资银行业会变得日益激烈,国内投资银行的并购,外资参股并购投资银行,国内投资银行开展海外并购的活动逐步展开,如何正确认识投资银行的这种发展趋势和引导这些并购活动,以及中国投资银行业应采取何种对策,这是具有现实意义的研究课题.该文采取理论规范与实证分析相结合,历史考察与现实分析相结合,以实证分析为主的研究方法.首先,借鉴企业并购的相关理论,结合国外投资银行的发展历程,探讨了中国投资银行并购的可行性,该文认为中国投资银行发展和壮大必然走向大规模并购的趋势.其次运用数学模型对投资银行并购动机分析,得到如下结论:1、通过并购其他投资银行,投资银行可以获得更多的利润,因此投资银行一般具有并购动机.2、投资银行并购损害了未并购投资银行的利益,未并购投资银行在竞争中处于不利的地位.3、投资银行的横向并购将促使并购投资银行提高价格,未并购投资银行降低价格;当客户规模对投资银行的发展与生存起决定作用时,未并购投资银行将被逐出证券市场.最后,通过实证分析中国投资银行并购效果,结果是中国投资银行并购效果实际很差.基于以上结论的基础上,提出了中国投资银行并购的建议,深信这些建议会对中国投资银行改革发展有所裨益.