流动性溢价相关论文
Fama-French三因子模型和Fama-French五因子模型作为股票市场超额收益率的测量工具被广泛地用以判断股票交易价格是否偏离其实际价......
近年来,我国上市公司数量不断增加,股票市场对上市公司价值的影响愈来愈大。股票流动性的增强不仅为股票市场增添了活力,也增加了......
金融危机使人们认识到流动性对于资产价格的重要影响,而对于流动性与资产定价的关系研究还未取得一致的研究结论。本文通过梳理现......
2019年中央经济工作会议明确提出我国2020年将继续“加快金融体制改革,完善资本市场基础制度”,“稳步推进创业板和新三板改革”。......
2015年以来,信用债市场迎来大扩容,信用债重要性与日俱增。本文致力于研究信用利差的影响因素及其与债券市场流动性的动态关系。本......
沪港通的实施是我国资本市场开放的里程碑事件,本文基于国际资产定价模型(IAPM),采用PSM-DID方法检验了沪港通的实施对企业价值的......
国债市场在调控宏观经济,引导资本市场健康发展的进程中扮演着重要的角色,是促进经济和金融市场发展的主要推力。国债产品的流动性......
证券市场流动性(Liquidity)是指证券资产能够以合理的价格和较低的交易成本迅速变现的能力,它是衡量证券市场效率的主要指标之一。......
2015年以来，信用债市场迎来大扩容，信用债重要性与日俱增。本文致力于研究信用利差的影响因素及其与债券市场流动性的动态关系。本文......
资本市场中，流动性是衡量资本运行质量的核心指标，其强弱决定着市场效率的高低。对投资者而言，流动性差的资产往往交易成本较大，因此投......
近年来随着经济的快速发展，我国居民的个人收入水平也在不断增加，财富水平的迅速增加催生富裕阶层不断扩大，使得我国居民对个人理财产......
在资产定价模型中加入流动性，是因为评价一个金融市场是否成熟稳健的一个重要指标就是其是否具备良好的流动性。流动性的优劣直接反......
流动性(Liquidity)是证券市场的两大基本功能之一，也是衡量一个市场是否有效的重要指标。作为流动性研究的一个重要分支，流动性与资......
充足的流动性是金融市场正常运转的前提条件。2008年金融危机后，欧美发达国家的市场监管者和市场参与者发现，虽然公司债券市场的规模......
流动性是证券市场的根基，如果市场缺乏流动性就会导致交易无法完成，股票市场的流动性对资本市场而言有着极大的重要性。关于流动性的......
流动性是影响资产定价和收益的重要因素，对流动性与资产定价关系的研究，不论对于理论界还是实务界，都是相当重要的。要研究流动性与资......
近些年来随着证券交易印花税税率调整频率的提高，对于我国现行的交易印花税水平及其调整的市场效应在学术界展开了激烈讨论，然而学术......
债券市场之于金融市场有着举足轻重的意义，其对直接融资渠道的完善具有重要作用，其中债券市场的流动性效率对于资本市场的运行效率具......
债券市场是我国资本市场发展中的薄弱环节,而公司债券市场的发展尤为滞后。为此,我国政府和相关监管部门明确提出要大力发展公司债......
由于传统资本资产定价理论存在局限性，流动性溢价理论的研究为近年来的一个热点研究问题。国外关于流动性溢价的理论研究主要针对做......
摘要：Amihud和Mendelson（1986）的流动性溢价理论表明，资产的流动性是资产定价的一个重要影响因素，流动性低的资产其预期收益高。国内学......
随着每年大量小盘股的IPO和存量股票的解禁，预计小盘股的流动性溢价将逐渐消失，成长性溢价将显现出来。 在经历了2009年-2010......
基于2698家上市公司2000~2019年间的月度数据,对我国A股市场换手率效应的存在性及形成机制进行探讨。研究发现,我国股票市场存在显......
文章参考国内外众多学者的研究成果,以中国债券信息网公布的交易所国债到期收益率曲线和交易所企业债（AAA）到期收益率曲线为研究对象......
本文以Amihud（2002）的非流动性测度作为流动性的代理指标，利用Acharya和Pedersen（2005）所提出的LCAPM模型来实证检验我国证券市场流动性......
综合运用国外流动性与资产定价理论与方法，建立了修正的流动性一资产定价模型，并根据此模型对上海股票交易市场进行经验实证分析。研......
本文对中国股市流动性溢价的存在性和稳定性进行了实证检验。文章分四部分：第一部分关于流动性与流动性溢价的定义：第二部分利用因子......
运用虚拟变量回归的方法，利用1998年1月至2004年12月的上海股市257只股票数据，分不同样本期对上海股市流动性溢价现象的月份效应进行......
流动性与资产定价是目前研究的热点问题之一，其作用机理至今没有被人们清晰地认识。本文利用沪深两市共706支股票在2006．01-2011．06的......
2005年,Weill提出自由流通量调整的收益模型(Float-Adjusted Return Model,FARM),该模型假设系统流动性风险为资产价格唯一的风险......
随着经济全球化的不断深入，在很多发展中国家出现了货币美元化现象。本文在阐释美元化的含义及其判定标准的基础上，通过投资组合公式......
基于CAPM模型及三因子模型引入流动性水平效应与敏感效应，以敏感效应度量流动性风险，从流动性水平与风险角度出发，运用固定GLS面板回......
中国上市公司的股权结构存在着特殊的主体构成，其中国有股和法人股不能上市流通，股权的流动性分裂引发了众多的市场问题，解决国有股的......
根据上证国债指数近年来的走势，将上海证券交易所国债市场（以下简称“上交所国债市场”）划分为下跌和上涨两个时期．构造了多个流动性测......
摘要：通胀保护债券不仅能保护债券收益率不受实际通胀的侵蚀，还有诸多其他功用。本文分析了通胀保护债券对于货币政策制定者、投资人......
随着我国国债规模的不断增加,控制国债成本问题也日益为人们所关注.本文基于国债结构管理的视角,针对我国国债发展的实际情况,从收......
截至2006年底．股权分置改革已经完成。文章以截至2005年底沪市和深市宣布进行股权分置改革的16批A股上市公司为样本．采用固定影响变......
文章首先通过“郎顾之争”和“父子之争”两个案例，从公司治理角度，分析了控制权私有收益源自委托代理中的两类矛盾——经理人与股东......
针对中国股市行业内的流动性溢价现象存在性检验问题,利用中国上海股市的行业交易数据,选择非流动性指标作为度量市场流动性的因子......
文章采用分组排序和平行数据回归的方法对我国上海股票市场流动性溢价现象是否存在“价值效应”进行了检验，并且对按行业分类的子股......
随着我国国债规模的不断增加,控制国债成本问题也日益为人们所关注.本文基于国债结构管理的视角,针对我国国债发展的实际情况,从收......
从非流动性的内涵出发,计算沪深300指数的七个非流动性指标,并通过主成分分析法对七个非流动性测度进行降维,获得市场综合非流动性......
新股发行抑价是指新股上市首日收益率显著为正的现象.不论是在成熟的资本市场,还是在新兴的资本市场,IPO抑价现象普遍存在.文章通......
[摘 要] 对价是我国上市公司股权分置改革的核心要素。但就支付对价的依据而言，无论是对高溢价首次公开发行的补偿，对传递了虚假信......
新三板市场发展至今,已经初具规模。但它在积极发展的同时,也有不少问题被暴露出来。其中,流动性问题最为突出。新三板市场的流动......
在刚性兑付、市场分割、信息不对称的中国债券市场，有效的信用评级可以提供必要的市场信息帮助投资者进行决策。本文使用2011—2014......
通过介绍证券市场流动性溢价理论的主要内容和理论观点，对国内外学者在此领域的主要研究成果进行了分类概括，并简要分析了现有研究存......
中国股票市场是否存在流动性溢价问题一直是学者关注的问题,本文根据先前学者研究思路,重点研究了流动性溢价对股票定价的影响分析......
