黄金市场的国际影响力主要体现在对他国黄金市场的价格或收益率引导能力强弱方面。处于相同的信息集合下的各国黄金市场之间存在密切互动关系，彼此之间信息溢出效力是引导能力的直接表现。在全球范围内，普遍认为纽约和伦敦黄金市场主导着全球黄金价格走势，存在着对他国黄金市场的信息净溢出。在现实环境中，起步较晚的中国黄金市场被看作是欧美市场的影子市场，国内黄金价格也表现出对国际市场黄金价格走势的跟随，国际市场上的黄金价格波动和突发风险事件信息冲击势必会波及到中国，影响到国内黄金产业链中的企业和市场投资者。随着国内金融市场开放，黄金市场主动与国际接轨，提高对外开放程度，频出如延长交易时间、吸收境外机构入市、推出自贸区国际板、发布人民币黄金基准价等创新举措，现今中国黄金市场是否已经具备了一定的国际影响力，各项市场创新举措是否有助于提升中国黄金市场的国际影响力，这是本文的主要研究问题。
　　现有文献对黄金市场国际影响力的研究多为分析影响价格的外在因素(如利率变化、通胀水平等)对黄金市场的影响，主要通过检验市场间均值和波动率溢出效应来描述黄金市场间引导关系，以此来刻画某一黄金市场的国际影响力。洪永淼(2009)提出的基于交叉相关函数和核函数的溢出效应检验方法可以全面检验市场间均值、波动率、极端风险多角度信息溢出关系，李红权等(2011)运用该方法首次全面分析国内外股市之间的互动关系，潘慧峰(2011)也基于这一体系检验全球石油市场之间的信息溢出引导关系。考虑到石油市场与黄金市场的波动影响因素具有较大共通性，本文认为运用基于交叉相关函数和核函数的溢出效应检验方法对我国黄金市场国际影响力进行检验具有合理性，可以一定程度上弥补这一方法在黄金市场研究适用性文献的空缺，也可以进一步加深对我国黄金市场国际影响力的研究。
　　现今黄金市场国际影响力的争夺愈演愈烈，随着市场规模、参与者体量和国际辐射能力方面的提升，以中国黄金市场为代表的新兴市场已经对传统发达黄金市场的主导地位构成了冲击。本文基于交叉相关函数和核函数构建计量模型，就我国黄金市场对外围黄金市场的信息溢出效应进行检验，研究发现上海金发布前后，我国黄金市场对伦敦、纽约黄金市场都存在显著的均值、波动率、极端风险的单向溢出效应，但溢出效力前后呈现下降趋势。通过实证表明中国黄金市场具备了一定影响外围黄金市场的能力，在积极融入国际黄金市场提升市场一体性的同时，国内黄金市场还表现出了一定程度差异化发展的特性。
　　在实证结论基础上，为提升中国黄金市场的国际影响力，本文借鉴成熟黄金市场的发展经验，建议加快资本项目开放和金融互联互通，夯实中国黄金市场的发展基础，促进市场外部环境国际化程度不断加深，形成人民币国际化步伐加快与中国黄金市场提升国际影响力的互助循环机制。建议一方面完善国内黄金市场现货定价机制，吸收境外参与主体，巩固拓展现货市场国际影响力；另一方面健全期货市场价格形成机制，发挥期货市场价格发现功能。